中信证券：8月行情修复概率很高

中信证券发布研报称，此轮中东原油冲击不是第一轮的小号重演，而是缓冲耗尽后的二次冲击。两轮油价冲击中，市场最拥挤的交易结构完全不同，市场不会简单复制二季度的行情运行模式。

中信证券认为，中东战争走向越发难以预测，矛盾长期化的风险在提高，市场短期不可避免需要经历降低风偏的过程。不过从量价和情绪指标来看，负面的事件和叙事已反映到短期比较极端的跌幅中，降风偏的过程已经接近尾声，8月市场出现普遍轮动修复的概率很高。该机构依旧看好三个维度的收敛：Al链上游硬件和涨价品种相对下游平台型企业超额收益的收敛、国内非AI工业股相对海外对标公司的折价修复、科技与非科技的收敛。