股票市场 | 美银：英伟达回调是买入机会

据金十数据报道，今年以来，英伟达(NVDA.O)股价明显落后于整体芯片行业表现。美国银行认为，这是一个“更具吸引力的买入机会”，而不是风险警示信号。

分析师Vivek Arya称，市场对HBM组件成本上升导致毛利率承压的担忧被高估，且低估了英伟达的定价能力、规模优势以及约1190亿美元的供应链承诺。他预计英伟达可抵消更高HBM成本影响，因下一代Rubin平台定价可能明显高于当前Blackwell产品系列，从而将毛利率保持在70%中段水平。

他还表示，投资者对定制芯片竞争（如谷歌与博通共同设计的TPU）的担忧同样被夸大，并预计长期来看英伟达仍将占据超大规模云服务商AI基础设施支出的65%至70%。此外，目前英伟达远期市盈率约为18.69倍，接近过去10年平均水平的一半，并接近11年来低点。