Panmure Liberum：防务股估值需重估

据CNBC报道，Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示，现代战争形态快速演变与军方需求变化，正促使投资者重新思考防务板块估值；在地缘环境支撑防务长期逻辑的同时，采购风险、财政压力以及AI交易正开始拉开板块内“赢家与输家”。他称，投资者正更关注政府承诺的军费是否流向传统平台，还是AI赋能系统、无人机与电子战等领域，并认为下一代防务赢家可能更像软件和AI公司，部分个股估值或应显著高于传统军工企业。Klement还指出，德国取消F126项目显示，即便防务预算上升，缓慢、昂贵或不符合新需求的大型传统项目仍可能受冲击；他认为莱茵金属在AI与无人机增强武器系统方面落后，而意大利莱昂纳多与英国BAE系统正构建使用AI与无人机技术的作战系统。