中信证券：国产算力订单清晰度增强

中信证券研报称，2026年6月30日美团发布首个在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理的万亿参数模型，国产算力系统能力从推理升维至训练。

研报称，DeepSeekV4正式版在7月中旬发布后将引入“峰谷定价”机制，高峰API调用价格将翻倍，国产算力供给约束仍在加强。

研报认为，现阶段国产算力订单清晰度显著增强，未来具备客户订单及产能优先分配权的设计公司有望率先受益；并看好国产算力产业链，包括先进制程、先进封装、先进存储及配套产业链。