库存压力较大，菜籽油反弹乏力

金十期货6月11日讯，近期国内菜籽油期价跌势放缓，主要受国际油菜籽价格和其他油脂价格止跌回稳的带动。但盘面反弹明显乏力，仍受基本面压力的影响。
1. 加拿大油菜籽供应充足。目前加拿大陈季油菜籽供应充足，美国农业部预计2023/2024年度加拿大油菜籽库存攀升至近4年最高水平。
2. 国际油菜籽产区天气仍需密切关注。虽然加拿大大草原产区降雨较往年偏多，导致油菜籽的播种进度较往年有所推迟，但早期的降雨也及时补充了土壤墒情。萨斯喀彻温省的油菜籽生长优良率为87%，同比偏高6个百分点，土壤墒情充足率更是高达89%。因此，虽然播种进度依然偏慢，但当前的天气形势总体有利于油菜籽初期的生长。
3. 国内菜籽油库存维持高位。从进口菜籽油来看，6—8月进口加拿大菜籽油成本为9715~9770元/吨，无论是按照国内现货价格还是期货2409合约价格，都处于亏损区域，亏损幅度在-902元/吨至-715元/吨。随着进口菜籽到港量增加，国内菜籽供应仍将保持充裕。截至5月31日当周，国内油厂开工率为32.5%，周环比略有回升，同比明显偏低。
4. 从盘面表现来看，在国际油价剧烈波动的影响下，近期三大油脂期价表现并不稳定。在国际油菜籽价格大幅波动的影响下，叠加国内库存压力较大，菜籽油期价反弹明显乏力，走势弱于其他油脂品种。