中信建投：三季度行情关注AI算力与流动性

中信建投研报称，三季度行情走势取决于基本面、流动性与风险偏好等因素。

据Odaily星球日报报道，基本面方面，AI算力仍维持较高景气度，报业绩和海外财报值得关注；4月以来宏观经济承压情况下，7月政治局会议提振经济举措较为重要。流动性方面，外部扰动加大，内部维持中性。

风险偏好方面，地缘事件、行业巨头上市会对市场造成短期波动；考虑到全球科技股联动效应，日韩美等主要海外算力需持续追踪。

行业配置上，AI算力景气逻辑不变但波动加剧，建议谨慎追高、逢回调布局；锂电有望迎来旺季、储能需求持续回暖，新能源存在阶段估值修复机会；红利有望超跌反弹、配置性价比较高。重点关注银行、煤炭、公用事业、AI、光模块、存储、芯片、工业金属、锂电材料（VC）等。