中国一至五月财政赤字同比收窄，逾两年来首次

据Bloomberg报道，中国两本账合并财政赤字时隔逾两年首次出现收窄。根据彭博基于财政部周一晚间公布数据的测算，2026年1至5月合并赤字同比缩减4.1%至3.16万亿元（约合4660亿美元）。5月单月政府支出同比下降3.9%，为连续第三个月负增长；两本账合计支出在1至5月累计下降0.3%，而同期综合收入则增长0.8%。高盛经济学家王立升等人在研究报告中指出，受土地出让收入下滑和政策性银行支持收缩影响，"二季度财政政策对增长的支撑力度弱于一季度"，但鉴于出口表现强劲及全年增速目标较为温和，"近期不预期出现大规模、全面的财政刺激"。高盛随即将中国三季度经济增速预测由4.7%下调至4.5%，触及全年官方目标区间下沿。当前消费和投资已跌至疫情以来低位，但人工智能浪潮带动出口景气，在一定程度上减轻了刺激内需的紧迫性。基建相关支出5月同比下降12%，4月降幅更高达18%，而北京已宣布今年将投入逾7万亿元用于包括全国算力网络在内的基础设施建设。土地出让收入5月暴跌近36%，连续第八个月录得两位数跌幅；税收收入则同比增长6.8%，1至5月累计增幅4.4%。荷兰国际集团大中华区首席经济学家宋林表示，下半年政府主导的投资反弹仍有可能，但能否对冲私人投资的持续下滑"仍存在相当大的不确定性"。