《区块链100人》对话Aster CEO Leonard：DEX竞争边界正在模糊，Aster将押注链上金融基础设施

在今晚币安广场《区块链100人》最新一期访谈中，Aster CEO Leonard围绕项目合并重塑、去中心化永续合约赛道竞争、链上美股与RWA趋势，以及近期代币经济学升级等话题进行了系统的分享。Aster由两个已有用户基础的协议合并重塑而来，短时间内累计用户突破2100万、累计交易量超过4万亿美元，并在去中心化永续合约市场中成为被频繁讨论的项目之一。从合并重塑到产品主导：用户最终看的是产品谈及Aster的低调风格，Leonard表示，这既与其个人性格有关，也与其过往从事高频交易基础设施、风险系统等偏幕后工作的经历有关。不过，随着项目发展，他认为团队需要有人站出来与社区沟通。“每个项目都需要有人站出来去跟用户沟通，去给大家信心，去传达项目的理念、产品的方向。”对于Aster从两个协议合并而来的过程，Leonard称，技术问题相对可解决，真正需要磨合的是文化差异：一方更偏向dApp和收益产品，强调公平开放；另一方更偏交易效率和执行体验。随着Aster逐渐明确为交易主导型产品，团队也围绕产品、技术和流动性能力进行调整。他强调，用户来或离开，核心并不取决于品牌是否重塑，而在于产品是否有实质改变。DEX对手不只是DEX：资本效率与流动性成为关键对于Aster上线后的快速增长，Leonard坦言，项目早期市场预期较高，交易挖矿等机制也让部分数据存在“水分”。他表示，团队交付速度一度未完全达到市场预期，但对长期建设者而言，高关注度并非坏事，“有压力总比毫无关注好”。在谈到DEX未来竞争格局时，Leonard认为，DEX的竞争对手从来不只是其他DEX。用户不会单纯为了“去中心化”买单，而会选择交易效率更高、成本更低、资产更丰富、流动性更好的平台。他表示：“只要你是一个做流动性生意的、提供流动性的交易所，其实你都是在跟所有人在竞争。”在传统券商、中心化交易所与链上协议边界逐渐模糊的背景下，DEX的长期增长仍将取决于资本效率、交易成本和资产供给。链上美股与RWA：24小时交易只是第一步针对链上美股和RWA趋势，Leonard认为，相关探索已经经历多轮迭代，而本轮发展“方向对位了，但才刚刚开始”。他指出，24小时交易只是第一步，区块链真正重要的价值在于可组合性。未来股票、期货、稳定币、收益产品若能在同一链上进行结算，并组合出不同策略，将显著提升资本效率。Aster近期也在推动跨资产统一交易能力，例如支持bStocks作为现货及保证金资产。Leonard表示，这意味着用户可以将一部分美股相关资产放在Aster上，同时作为保证金参与加密资产交易，从而形成跨资产策略。他认为，传统加密用户已经习惯24/7资金流动、自托管和链上可组合性，而这些特性未来也会推动部分传统资产交易量向链上迁移。对于Aster的长期角色，Leonard表示，项目并不只想成为交易入口，而是希望成为链上金融市场的底层基础设施。他提到，Aster将围绕前端生态、无许可上币模式（permissionless listing validator）资产生成生态，以及未来的金库和资产管理产品展开建设，而底层流动性和结算能力将是核心。代币经济学升级：回购不是增长路线，而是价值传导机制近期Aster宣布大规模代币经济学升级，目标是将总供应量从80亿降至30亿，并将每日平台费用的99%用于自动回购。Leonard澄清称，供应量降至30亿是长期目标，并非立即完成。他表示，团队相信随着市占率提升和行业增长，收入不会长期停留在当前水平，因此有信心在更合理的时间内推进目标。对于市场关于回购叙事的质疑，Leonard表示认同：代币经济学本身不能从根本上改变项目价值。“回购只能传导或放大价值，但不能创造新的价值，价值还是来自于用户和业务增长。”他强调，Aster仍需证明收入质量、用户质量和产品竞争力，而不是依靠短期叙事。谈及护城河，Leonard总结了三点：其一，Aster提供部分链上稀缺资产的交易流动性；其二，交易隐私能力可以满足用户在链上交易但不希望完全公开交易信息的需求；其三，跨资产统一交易和保证金能力能够提升资金效率。不过他也承认，链上产品容易被复制，长期竞争力仍取决于团队执行力和持续创新能力。最后，当被问及未来一年更希望证明“Aster是最赚钱的DEX”还是“增长最快的DEX”时，Leonard选择了后者。他表示，在看好赛道长期发展的前提下，“市占率永远比赚钱更重要”。他总结称，未来值得期待的是将RWA带上链，并让其具备可组合、自托管和多策略能力，而Aster希望成为这一时代的基础设施。