美国国债市场围绕美联储未来降息路径的争论持续升温，交易员与政策制定者的预期博弈成为焦点。一系列关键经济数据的发布正加剧市场波动，债券交易员目前押注美联储明年将降息两次，这比官方暗示的幅度更为激进。若市场预期准确，将为美国国债延续强势奠定基础——当前国债正迈向自2020年以来表现最佳的年度。
DWS Americas固定收益主管George Catrambone指出：“利率走势将直接取决于劳动力市场动态，因此我重点关注周二即将发布的非农就业数据。”然而，WisdomTree分析师Kevin Flanagan提出不同视角：“本周就业报告因政府停摆导致数据收集复杂化，其影响力可能减弱，这使市场焦点转向下月初的报告，该数据将在美联储1月28日政策会议前公布，更具参考意义。”
交易员预期方面，掉期市场指标显示，市场预计美联储本轮降息周期终点利率约为3.2%。若通胀压力持续顽固，美联储维持政策利率高于市场预期，国债市场或将进入一段区间震荡格局。
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