律师事务所White & Case合伙人劳拉·凯瑟琳·曼（Laura Katherine Mann）表示，2025年将成为加密货币IPO的“测试样本年”，而关键的2026年才是真正的“裁决之年”。届时，市场将最终判定数字资产上市公司究竟是一个具备长期生命力和价值的资产类别，还是仅仅为牛市周期中的短期交易机会。
她进一步分析指出，预计到2026年，寻求上市的企业类型将发生显著变化，阵容将更侧重于金融基础设施提供商、受全面监管的交易所与经纪商、资产托管及区块链基础设施服务商，以及稳定币支付和金库管理解决方案平台。这一构成转变反映了行业向合规、稳健与基础设施深化的演进趋势。
在当前美国监管环境呈现更多建设性信号、且机构投资者参与度持续提升的背景下，加密货币领域的IPO窗口期正获得有力支撑。然而，曼也着重强调，最终的上市成功数量仍将受到多重因素制约：企业是否恪守估值纪律、宏观经济与地缘政治风险，以及比特币等主要加密资产的价格走势，都将成为影响IPO成果的关键变量。
尾部批注对投资者的影响：
此类专业分析为投资者提供了清晰的行业上市路线图与风险评估框架。它提示投资者应关注2025-2026年的关键节点，并仔细甄别那些具备扎实基础设施、强合规属性与合理估值的项目。同时，批注中强调的监管、宏观及资产价格风险，也警示投资者需采取更为审慎、长期化的配置策略，避免盲目追逐短期热点。
