野村证券全球外汇策略主管：美元2026年展望稳定，但多重下行风险需高度警惕
野村证券全球外汇策略主管Craig Chan在周四的媒体发布会上指出，美元汇率预计在2026年将大致保持稳定。然而，他同时强调，这一预测面临着显著的下行风险，投资者需予以高度重视。
Chan分析称，一个关键风险信号已然显现：尽管美国标普500指数与纳斯达克指数表现强劲，但流入美国市场的外国资金正在持续下降。这一趋势若延续，可能导致资金流入降至零甚至转为负值，从而削弱对美元资产的支撑。
他特别警示，潜在的美元抛售与对冲活动可能汇聚成强大的市场力量。Chan以日本为例估算，仅日本投资者将其外汇对冲比例提升10%，就可能引发约1400亿美元的美元抛售，这将对汇率构成巨大压力。
此外，Chan列举了2026年需要关注的其他关键风险事件，包括：美国最高法院对特朗普政府时期关税政策的裁决、美联储的独立性问题，以及正在进行的库克罢免案。这些政治与法律层面的不确定性，都可能加剧外汇市场的波动。
对投资者的影响批注：
1. 汇率风险：美元下行风险加剧，持有或投资美元资产的投资者需重新评估汇率波动带来的潜在损失，并考虑加强外汇对冲。
2. 资产配置：美国市场资金流入放缓，可能影响美股等资产表现，投资者应审视其全球资产配置的集中度与安全性。
3. 避险准备：提及的政治与政策风险事件，可能引发市场阶段性避险情绪，投资者需保持流动性并关注避险资产。
4. 交易机会：日元等相关货币的主动对冲行为可能创造明确的交易趋势，为外汇交易者提供参考方向。
