CryptoQuant CEO ：Strategy 在 mNAV 低于 1 时出售 BTC 并非明智之举

CryptoQuant创始人兼CEO Ki Young Ju近日在社交媒体发表观点，指出当MicroStrategy（MSTR）的mNAV（即公司市值与其持有的比特币价值之比）低于1时，选择出售比特币（BTC）并非明智策略。他强调，虽然这种操作可能在短期内让MSTR股东获得收益，但从长远来看，此举会对比特币市场造成负面影响，进而损害MSTR自身的利益，最终可能引发“死亡螺旋”效应。

此前，MicroStrategy首席执行官也曾公开表示，公司只会在mNAV跌破1且无法通过融资维持运营的情况下，才会考虑出售其持有的比特币。

对投资者而言，这一分析提示需密切关注MicroStrategy的mNAV指标与比特币持仓策略。若公司因短期压力出售比特币，可能引发市场对BTC价格的担忧，影响相关股票和加密资产的投资信心。投资者应综合评估公司的财务健康状况与比特币市场趋势，以规避潜在螺旋式风险。