Matrixport最新发布的今日图表深度解析了当前宏观利率预期与资产表现之间的关联。报告指出，根据联邦基金期货的隐含定价数据，市场对美联储在12月10日降息的概率预期已攀升至84%，而明年1月维持现行利率不变的概率也同步上升至65%。
尽管市场对降息预期持续升温，但分析强调，即便12月真的实施降息，整体货币政策的宽松幅度预计仍然有限。在这一背景下，黄金与比特币作为两大核心资产，其价格驱动逻辑出现显著分化。
黄金价格走势与美国财政赤字规模及国债发行节奏高度相关，使其在对冲财政扩张风险与降息预期方面表现更为直接和敏感。相比之下，比特币的价格表现更依赖于实际增量资金的入场推动，而当前市场中的增量流动性尚未出现明显释放迹象。
因此，在现有宏观环境下，黄金与比特币之间的走势背离现象预计在短期内仍将持续，这一分化趋势为投资者提供了重要的资产配置参考。
对投资者的影响：
1. 资产配置策略需调整，黄金在对冲财政风险方面更具优势
2. 比特币投资需密切关注增量资金入场信号
3. 短期内的背离走势为分散投资提供机会
4. 利率政策预期变化需纳入投资决策考量
