摩根大通美元预测转向：从看涨到看跌的深度解析
摩根大通由Meera Chandan和Arindam Sandilya领导的顶尖货币策略团队，曾预测美元将在特朗普就任总统后走强。然而，面对美元上半年创下50年来最差表现的现实，该团队迅速调整了策略方向。
这一关键转折发生在今年3月，团队将美元观点转为负面，并维持此立场至今。策略师们现在预计，美元将在2026年年中前下跌约3%，之后逐渐趋于稳定。
影响美元走势的复杂因素
尽管摩根大通持看跌立场，但分析师指出几个关键因素使预测变得复杂：
- 美国利率优势：尽管美联储近期降息，美国利率仍显著高于多数全球央行
- 资金流向影响：这一利率差异促使全球投资者更倾向将资金留存在美国
- 分散投资受限：限制了资金向美国以外资产分散的吸引力
潜在风险因素
摩根大通特别关注的风险在于：美国就业市场或增长预期的反弹，可能促使交易员不仅排除明年降息可能性，甚至开始上调对潜在加息的押注。
正如Chandan及其同事在报告中所言：“2026年对美元净看跌，尽管幅度和广度都不如2025年。”
对投资者的影响分析
- 资产配置策略需要重新评估美元资产比重
- 汇率风险管理变得尤为重要
- 全球资产分散投资策略需要更精细的规划
- 利率变动预期的敏感性需要持续关注
