摩根士丹利：若美联储连续降息，日元数月内或升值近10%
摩根士丹利的策略师团队指出，当前美国经济显现出越来越多的放缓迹象，这可能促使美联储采取连续降息的货币政策。在此背景下，日元兑美元汇率在未来几个月内有潜力实现接近10%的显著升值。
以马修•霍恩巴赫为首的策略师在其分析报告中进一步阐述，美元/日元汇率目前已偏离其公允价值。他们预测，随着美国国债收益率的潜在下跌压低公允价值，美日汇率可能在2026年第一季度出现下跌，实现向公允价值的回归。
报告还特别提到，“与此同时，日本的财政政策并不特别具有扩张性”，这为日元提供了另一重支撑。然而，策略师们也预见到，随着美国经济在明年下半年预计复苏，以及由此带动的利差交易需求回升，日元届时可能再度面临下行压力。
基于上述分析，摩根士丹利给出了具体的汇率预测：美元/日元预计在2026年第一季度跌至140水平附近，随后在2026年年底反弹至约147。
对投资者的影响：
• 外汇市场机遇： 提示投资者关注日元短期内的升值潜力，或存在交易机会。
• 资产配置调整： 日元走强可能影响以日元计价的资产价值，投资者需审视其全球投资组合。
• 避险情绪观察： 美国经济放缓和降息预期可能提升市场避险需求，日元作为传统避险货币或受青睐。
• 利差交易风险： 从事日元利差交易的投资者需警惕未来利差变化可能带来的风险。
• 长期趋势判断： 报告指出的先跌后升的汇率路径，要求投资者具备动态视角，不能线性外推短期趋势。
