摩根大通最新行业报告：比特币矿企加速转型高性能计算（HPC），行业进入高确定性增长阶段
摩根大通最新发布的行业研究报告指出，比特币矿企及向高性能计算（HPC）与云计算转型的数据中心运营商，已进入“HPC/云计算转型的高确定性阶段”。报告对多家相关企业进行了全面的评级与目标价调整，显示出该行业正在发生的结构性变化。
行业转型加速，合同签署规模可观
自9月底以来，主要比特币矿企已签署了超过600兆瓦（MW）的长期人工智能（AI）与高性能计算（HPC）服务合同。值得注意的是，其合作方包括了亚马逊云科技（AWS）、谷歌支持的Fluidstack以及微软等行业巨头，这标志着矿企的转型战略正获得顶级科技公司的认可。
未来产能扩张计划明确
摩根大通进一步预测，到2026年底，这些矿企预计将再公布约1.7吉瓦（GW）的关键IT负载建设计划。这一规模约占它们目前已批准电力总产能的35%，预示着未来几年将迎来一轮显著的产能扩张。
关键企业评级与目标价调整一览
- Cipher Mining (CIFR)：评级上调至“增持”，目标价大幅提升至18美元（原为12美元）。
- CleanSpark (CLSK)：维持“增持”评级，目标价14美元。
- Iris Energy (IREN)：目标价由28美元上调至39美元，但维持“减持”评级。
- Marathon Digital (MARA)：目标价由20美元下调至13美元。
- Riot Platforms (RIOT)：目标价由19美元下调至17美元。
对投资者的潜在影响：
1. 行业价值重估：摩根大通的报告为投资者提供了一个清晰的信号，即比特币矿企正在从单一的加密货币挖矿业务，向更具前景和稳定性的HPC与云计算基础设施提供商转型。这可能引发市场对整个行业的价值重估。
2. 投资决策分化：报告中的评级调整（如Cipher被上调而Marathon被下调目标价）直接引导投资者关注转型执行力强、与巨头合作紧密的个体公司，可能导致资金流向分化。
3. 长期增长赛道：预测中至2026年新增1.7 GW HPC产能，为投资者勾勒出一个明确的长期增长赛道，强调了关注企业电力资源、技术部署和合同执行能力的重要性，而不仅仅是比特币价格本身。
摩根大通预计，矿企将在2026年前新增1.7 GW HPC关键IT产能，这一转型趋势正成为决定相关企业未来市值的关键因素。
