比特币跌破91,000美元，市场陷入极度恐慌！期权市场押注超7.4亿美元防范深跌
11月18日最新消息 – 据4E观察，比特币价格出现自由落体式暴跌，目前已跌破91,000美元关键支撑，正式进入极端恐慌区间。市场避险情绪急剧升温，期权交易员正大规模购入看跌合约进行对冲保护。数据显示，针对行权价在9万、8.5万乃至8万美元的11月底到期看跌期权，总押注规模已超过7.4亿美元，表明专业投资者正在为比特币可能进一步下探至8万美元附近做准备。
持仓大面积深度套牢，买盘力量衰竭
Ergonia研究总监Chris Newhouse分析指出，过去六个月进场的买入持仓现已大面积陷入深度套牢境地。传统上作为市场中流砥柱的信念多头，其买盘力量已明显衰弱。根据CoinMarketCap情绪指数，市场当前处于“极度恐慌”状态。大量投资者因亏损过重而无力追加投资，但同时又不愿止损离场，这种矛盾心理形成了持续的价格惯性下压。
加密财库公司成抛售风险焦点，ETH跟跌至2975美元
本轮回调的压力尤其集中在所谓的“加密财库公司”身上。这些在2024年大量囤积加密货币的企业，如今成为市场抛售的风险焦点。尽管Michael Saylor旗下的MicroStrategy近期仍逆势增持了8.35亿美元比特币，但许多其他持有大量加密货币的上市公司正面临显著的资产负债表压力，甚至可能被迫考虑出售数字资产以维持运营。
Amberdata分析师Greg Magadini特别指出，这种企业层面的抛售压力对以太坊的冲击尤为明显。目前，持有大量ETH的财库公司普遍处于浮亏状态。受此影响，ETH价格已跌至2975美元，较10月初的高点下跌幅度高达24%。
宏观逆风压制风险偏好，市场市值蒸发190亿美元
宏观经济的负面因素进一步恶化了投资者的风险偏好。一方面，市场对美联储降息的预期显著降温；另一方面，关于AI泡沫可能破裂的讨论也开始增多。Kaiko分析师强调，这两大宏观因素将在年底前持续对加密市场构成主要阻力。
自10月初以来，整个加密市场总市值已蒸发约190亿美元。期货市场的未平仓合约量持续下降，而像Solana这样的小市值代币，其持仓量更是遭遇腰斩。Kraken交易所经济学家Perfumo认为，当前的市场恐慌更多源于宏观层面的焦虑情绪，而非加密行业自身的结构性问题。
4E独家点评：警惕二次深跌风险，核心矛盾在宏观层面
BTC的快速下破反映了在流动性紧缩环境下的连锁出清效应。期权市场已提前押注8万美元附近的关键区间。短期来看，市场情绪极度脆弱、财库抛售压力以及宏观逆风三者叠加，投资者需高度警惕市场出现二次深跌的风险。然而需要明确的是，当前的核心风险主要来自宏观经济层面，而非加密货币的基本面本身。
对投资者的影响分析：
• 短期交易者：面临极高波动性，需严格控制仓位并设置止损，可关注期权市场动向作为情绪参考。
• 长期持有者：可能经历大幅账面亏损，但若相信加密基本面未变，当前恐慌区间或是定投机会。
• 机构投资者：需评估加密财库公司的风险暴露，关注其潜在抛售对市场的连锁影响。
• 所有投资者：必须密切关注宏观指标（如美联储政策、通胀数据），因其已成为当前市场的主要驱动力。
