高盛：每年这个时候的波动是“正常现象”，没什么“异常”

高盛解读美股回调：AI周期中的正常季节性波动，年末涨势仍可期

近期美股市场出现约5%的回幅，引发投资者关注。对此，高盛分析认为，此次回调并非预示涨势终结的异常信号，而是AI投资周期中典型的年末季节性波动现象。

高盛交易员进一步指出，尽管市场经历短期调整，但年底前仍具备上涨空间。在季节性因素、仍处于早期阶段的AI投资周期，以及相对较轻的机构仓位共同推动下，主要指数仍有进一步走高的潜力。

高盛固定收益、外汇及大宗商品交易员Shreeti Kapa对此现象作出具体解读。她表示：“每年这个时期出现5%左右的下跌，是本轮周期中的正常表现。”她补充指出，尽管市场自四月低点以来已经历强劲反弹，但整体估值水平“并未出现过度扩张”。