加密货币数据分析平台CryptoQuant分析师Axel Adler Jr最新市场分析指出，短期持有者（STH）的亏损卖出行为仍处于高位。数据显示，7日短期持有者支出产出利润率（STH-SOPR）当前为0.9904，表明在本轮价格回调中，亏损实现交易占据主导地位。
与此同时，该指标的Z分数已降至-1.29，反映出市场卖压正在逐步上升，但当前压力水平仍属中等可控范围。回顾2024年8月的市场回调，当时STH-SOPR曾跌至0.9752，Z分数低至-2.43，标志着短期持有者陷入深度恐慌性抛售阶段。
近几周数据显示，亏损出售行为呈现持续累积态势。尽管10月底SOPR曾短暂回升至盈亏平衡线以上（达1.0005），但11月初市场卖压再度增强，不过尚未达到牛市初期出现的极端恐慌水平。
对投资者的影响分析：
1. 当前数据反映市场情绪处于谨慎观望阶段
2. 中等卖压提示短期波动风险仍存
3. 与历史深度恐慌相比，当前抛售压力相对温和
4. 为长期投资者提供了分批建仓的观察窗口
