11月4日，BitMEX创始人Arthur Hayes发布最新观点指出，美国财政部当前正面临资金积压问题，其财政部一般账户（Treasury General Account）余额较8500亿美元的目标高出约1500亿美元。
这意味着，大量流动性被暂时锁定，需待美国政府重新开门后才会向市场释放，而这一流动性抽离现象，正是当前加密市场表现疲软的重要原因之一。
在政府停摆结束之前，市场预计将持续震荡，部分投资者可能误将当前低迷视为市场见顶信号，从而过早抛售持仓。
Hayes强调，这种判断存在误区，因为美元货币市场的运作机制不会说谎——美国不仅需要每年发行约2万亿美元以维持政府运转，还需发行数万亿规模的新债以置换到期债务，
而通过常备回购便利（SRF）等工具进行的隐形量化宽松预计即将启动，未来流动性环境有望转向宽松。
对投资者的影响：
1. 短期市场波动可能加剧，需警惕情绪化操作；
2. 中长期流动性释放预期下，加密资产或迎来新一轮估值支撑；
3. 关注美国财政政策与债务展期动向，把握市场结构性机会。
