香港证券及期货事务监察委员会（证监会）今日正式发布两份全新通函，明确阐述对持牌虚拟资产交易平台营运者的监管预期与标准。这一举措被视为推动平台接入全球流动性、拓展产品及服务范围的重要里程碑，将显著提升香港虚拟资产市场的国际竞争力。
其中一份通函指出，证监会允许平台营运者将其与关联海外虚拟资产交易平台的交易指示合并至共享挂盘册。此安排属于ASPIRe路线图“支柱A（Access 连接）”下的关键步骤，旨在吸引全球交易平台、流量及流动性提供者进驻香港市场（注1及2）。通过实现跨平台无缝对盘与交易执行，香港投资者将能享受更深的市场流动性、更具竞争力的产品定价，并在严格监管框架下有效控制额外风险。
证监会下一步将研究允许持牌经纪行将客户交易指示转至同一集团旗下受规管的海外流动性池，并评估是否进一步扩大相关机制适用范围。
另一份通函则聚焦于ASPIRe路线图的“支柱P（Products 产品）”，进一步拓宽平台可提供的虚拟资产类别。证监会现允许平台营运者向专业投资者及由香港金融管理局发牌的稳定币发售不具备12个月业绩记录的虚拟资产，同时开放销售代币化证券及数字资产相关投资产品（注3）。此外，平台营运者的关联实体还可为不在该平台交易的虚拟资产或代币化证券提供托管服务，进一步强化资产管理的灵活性与安全性。
对投资者的影响：
这一系列政策将直接提升投资者参与虚拟资产市场的便利性与安全性。
- 更深的流动性和更具竞争力的定价可降低交易成本，提高投资效率；
- 扩展的产品范围使专业投资者有更多元化的资产配置选择；
- 严格的监管框架与托管服务增强了资产保障，降低托管与交易风险；
- 未来若进一步开放海外流动性池接入，投资者将有机会参与更广泛的全球市场。
