高盛大幅上调洛阳钼业目标价至19港元：铜钴双引擎驱动高增长
10月27日，高盛发布研究报告指出，洛阳钼业(03993.HK)业绩表现强劲。根据中国会计准则，公司第三季度纯利同比大幅增长96%，达到56.1亿元人民币。今年首三季，其经常性净利润已达141亿元人民币，不仅超出市场预期，更分别达到高盛全年预测的约75%及市场全年预期的82%。
基于公司前三季度的卓越表现以及对未来铜价的乐观预测，高盛显著上调了对洛阳钼业的盈利预期。报告将2025至2027年的经常性盈利预测上调了8%至32%。更为关键的是，高盛将2028至2030年的铜产量预测大幅上调30%，目标设定为100万吨。
高盛分析认为，未来铜价的持续上升与钴价的预期复苏，将共同成为公司业绩的核心驱动力，预计将推动洛阳钼业在2025至2026年间实现高达38%的经常性利润年均复合增长率。此外，公司计划在2028年实现100万吨铜产量，加之Cangrejos金铜项目的顺利投产，将为2028至2029年的盈利开启新一轮增长周期。
鉴于以上积极因素，高盛重申对洛阳钼业的“买入”评级，并将其目标价从10.8港元大幅提升至19港元，显示出对其未来发展的强烈信心。
对投资者的影响：
1. 盈利预期提升：高盛大幅上调未来数年盈利预测，直接增强了投资者对公司盈利能力和投资回报的信心。
2. 增长前景明朗：报告清晰指出了由铜产量提升和钴价复苏驱动的明确增长路径，为投资者提供了长期持有的理由。
3. 估值空间打开：目标价近76%的巨幅上调，向市场传递了强烈的看多信号，预示着股价有显著的潜在上行空间，可能吸引更多资金关注。
