中信证券：沃勒或将最终接掌美联储，且可能触发“独立性”的反转交易

中信证券最新研报指出，特朗普政府已正式启动下一任美联储主席的遴选程序。从当前形势来看，最终人选预计将在沃勒与哈塞特之间产生。对特朗普而言，这不仅是两位候选人的竞争，更是在“专业适配度”与“政策配合度”之间的关键抉择。

尽管目前市场预测显示哈塞特暂时领先，但特朗普对贝森特的高度信任不容忽视。建议密切关注由贝森特主导面试过程可能带来的预期差——其长期强调维护美联储独立性的立场，可能对最终人选产生重要影响。

结合市场历来“用脚投票”的惯性，以及特朗普此前提名米兰担任理事时在参议院遭遇的阻力，我们认为哈塞特当选概率较低，沃勒胜出的可能性更大。若沃勒当选，可能引发市场对“美联储独立性减弱”的预期，从而触发反转交易：整体美元资产有望走强，黄金承压，市场对明年降息的预期可能下调。

反之，若哈塞特意外胜出，市场或迅速激活对“美联储失去独立性”的“肌肉记忆”：美元资产可能普遍承压，黄金获得支撑，市场对明年降息的预期概率或将上调。