天风证券发布最新研报强调，为应对当前AI算力瓶颈及“存储墙”的技术制约，“以存代算”作为一种颠覆性技术范式正加速兴起。该技术通过将AI推理过程中的关键矢量数据（例如KVCache）从高成本的DRAM与HBM显存，迁移至具备大容量、高性价比优势的SSD存储介质，实现存储体系由内存向SSD的战略性扩展，而非简单替代。
其核心价值体现在三个方面：显著降低首Token生成时延、提升整体推理吞吐量，并大幅优化端到端的推理成本，从而为AI技术的大规模商业化落地提供可行路径。随着AI存储革命拉开序幕，“以存代算”不仅能够有效节省算力资源、加速推理进程，更将推动SSD需求增速超越传统预期曲线，孕育新的产业链投资机会。
对投资者的影响：
该技术趋势可能为关注半导体存储、AI基础设施及算力优化等相关领域的投资者带来新的增长赛道。SSD供应链企业、具备相关技术布局的硬件公司，以及致力于降低AI部署成本的服务商，有望直接受益于“以存代算”的产业化进程。
