灰度：美元信誉受债务与通胀压力挑战，加密资产或成替代价值储藏

灰度最新宏观研究报告深度解析：美国政府因高债务水平、利率持续上升及长期赤字开支，其维持低通胀的承诺正面临严峻的信誉危机。随着市场对美元作为价值储藏工具的稳定性产生疑虑，投资者可能加速转向比特币、以太坊等加密资产，寻求替代性投资渠道。

报告进一步指出，比特币与以太坊作为加密市场的核心资产，凭借其有限且透明的供应机制，在复杂宏观环境下展现出对冲法币贬值的潜在能力。与黄金类似，它们的价值根基在于“不会因政府债务需求而被动扩张供应”，从而在信用货币体系波动中提供结构性保护。

灰度强调，当前全球公共债务的不可持续增长正持续推动对加密资产的配置需求。然而，未来若各国政府强化财政纪律、重申央行独立性并有效控制债务扩张，则可能在一定程度上削弱对加密货币的避险需求。