金十期货9月15日讯，据外媒报道，截至2025年9月12日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场出现反弹，基准合约收高1.9%。
尽管美国农业部最新供需报告上调了本国大豆产量预期，但由于空头回补操作活跃，仍推动期价止跌回升。
当前，市场密切关注中美双方于马德里举行的贸易会谈进展，会议结果或对未来大豆贸易流向产生重要影响。
尽管出现短期反弹，行业分析认为，受中国买家持续缺席采购及美国大豆丰产压力双重制约，美豆后市反弹空间预计有限。
美国农业部报告具体数据显示，2025/26年度美豆产量预估小幅上调900万蒲式耳，达到43.01亿蒲，主因种植面积上调幅度超过单产下降的影响。
与此同时，受国际市场竞争加剧影响，美豆出口预估下调2000万蒲至16.85亿蒲。
值得注意的是，中国继续转向采购南美大豆，尚未开启新一轮美豆采购。
作为对比，巴西9月大豆出口量预计高达743万吨，同比大幅增长44%，进一步挤压美豆出口空间。
对投资者的影响：
- 美豆短期反弹受空头回补推动，但缺乏中国需求支撑，中长期仍面临下行压力，投资者需警惕冲高回落风险；
- 美国大豆丰产与出口下滑并存，供需面趋于宽松，或压制期货价格上行空间，建议谨慎持有大豆多头头寸；
- 巴西出口强劲增长，全球大豆供应竞争加剧，投资者可关注跨国套利机会及南美相关农业资产；
- 中美会谈结果将成为关键变量，若出现贸易关系缓和信号，可能提振市场情绪，投资者应密切关注相关进展并调整持仓。
