凯雷集团警告称，特朗普政府呼吁美联储大幅降息，叠加美国短期债券发行量可能增加的预期，或将扰乱国债市场稳定，最终推高长期借贷成本，对资本市场与政府融资带来潜在冲击。
凯雷集团全球研究与投资策略主管杰森·托马斯（Jason Thomas）指出：“债券投资者期望美联储的核心职责是维护其本金实际价值。一旦市场感知美联储更侧重于配合政府融资需求，则可能引发债券抛售潮与期限溢价攀升，进一步加剧利率波动风险。”
该预警的核心背景在于，特朗普持续向美联储施压，要求降低基准利率以刺激美国经济。若利率下降，财政部将倾向于发行更多短期国库券，而非在当前高利率环境下锁定长期债务，从而显著减少利息支出。这一策略已获美国财政部长贝森特近月公开支持。
对投资者的影响：
- 可能面临长期利率上升，增加企业和个人的借贷成本；
- 债券市场波动加大，影响固定收益投资组合的价值；
- 若发生债券抛售，或导致资产价格调整和市场流动性紧张；
- 投资者需更密切关注美联储政策独立性与财政发债策略的联动效应。
