在今天的一次重要演讲中，英格兰银行副行长莎拉·布里登（Sarah Breeden）深入探讨了稳定币的监管框架与发展前景。她回顾了该行于2023年首次公布的稳定币计划，并指出其初始框架对大型或具有系统重要性的稳定币发行机构吸引力有限。
尽管该框架允许发行方将储备金存放于中央银行——这一点被广泛认为具备安全性和可信度——但储备金不产生任何利息的安排，却直接冲击了目前主流的商业模式，对发行机构的盈利能力构成挑战。
布里登副行长此前已释放政策松动的信号，而在本次讲话中进一步明确：具有系统重要性的稳定币发行方将可把部分支持资产配置于高质量流动性资产，例如短期政府债券。这一调整预计将改善发行方的资产收益结构，并提升整体业务可行性。
此外，她强调，英格兰银行最初的稳定币计划主要聚焦于零售支付场景，而当前应用背景已显著扩大。目前，英国的“数字证券沙盒（Digital Securities Sandbox）”已允许使用稳定币及代币化存款进行代币化证券的结算。这一转变尤为关键，因稳定币在早期曾被排除在沙盒适用范围之外，显示出监管机构正积极适应市场创新与机构需求。
对投资者的影响：
这一政策转变可能增强市场对稳定币合规性和稳定性的信心，尤其对大型发行机构而言，资产配置灵活性的提升有望降低运营成本、增强盈利能力。此外，稳定币在金融基础设施中应用场景的扩大——特别是进入证券结算环节——可能吸引更多机构投资者参与，进一步推动数字资产与传统金融市场的融合。