据市场消息，欧洲证券和市场管理局（ESMA）执行董事 Natasha Cazenave 近期指出，代币化股票作为一种新兴的数字资产形式，其价格虽与上市公司股价挂钩，却可能引发投资者对所有权认知的偏差，进而影响整体市场信心。
Cazenave 提醒，目前在欧盟市场推广的多数代币化股票产品，并未实际赋予投资者完整的股东权益，例如投票权或股息分配权。她进一步表示，由于这类资产在信息披露和呈现方式上缺乏足够透明度，散户投资者容易误以为自己真正持有公司股票，而事实却并非如此。
她强调，尽管代币化技术具备诸多优势——例如支持零散份额交易和提供全天候市场准入——但所有权权益的缺失仍会带来“投资者误解的特定风险”。支持者则认为，代币化能够通过降低交易成本、拓宽资产获取渠道（涵盖股票、债券乃至房地产等多种资产类别）来推动金融体系的现代化进程。
Cazenave 也承认代币化具备潜力，但她同时指出，目前绝大多数相关项目仍处于早期阶段，规模有限、流动性不足，尚未实现支持者所宣称的效率提升与市场变革。
尾部批注：对投资者的影响
这一表态可能对投资者产生以下影响：增强对代币化产品真实属性的认知警觉，降低因误解而导致的投资误判；同时可能促使投资者更谨慎地评估此类产品的权益结构和透明度，影响其资产配置决策与风险偏好。
