德意志银行利率策略师团队近日针对美国财长贝森特关于美联储利率水平的争议性言论发表深度分析，明确指出其“利率应比当前水平低150至175个基点”的说法缺乏模型支持，这一观点可能对投资者情绪和市场预期产生直接影响。
以曾任美联储经济学家及顾问的Matthew Raskin为首的策略师团队在最新研究报告中强调，尽管贝森特声称“无论何种模型”均显示利率明显偏高，但实际调查显示并无符合该结论的可靠模型依据。团队进一步指出，美联储在半年度货币政策报告中引用的利率规则模型“并未释放应大幅降息的信号，更遑论降息150至175个基点的大幅调整”。
德意志银行报告明确表示：“当前联邦基金利率实际处于规则所建议的4%至4.65%的合理区间内”，这意味着利率水平已接近理论中性区间，仅小幅降息25个基点在模型层面可能具备一定合理性，但与贝森特所声称的大幅降息空间存在显著差异。
对投资者的影响：
- 利率预期分歧可能加剧市场波动，投资者需警惕政策信号混乱带来的短期不确定性；
- 美联储政策的公信力和数据依赖性重新成为焦点，或影响股债市场资金配置逻辑；
- 利率维持在相对高位可能继续支撑美元走势，对新兴市场资本流动及企业融资成本构成压力；
- 中长期需关注政策制定与模型推论之间的偏离风险，投资者应更注重宏观经济数据与联储实际政策的联动性。
