中信建投最新研报指出，DeepSeek公开的利润成本率高达545%，这一数据充分展现了模型厂商在盈利模式上的闭环优势。从行业需求的角度来看，模型环节的成本下降和能力提升均存在巨大潜力，这将加速下游AI应用需求的释放，进一步拓展市场空间。
在应用场景方面，政务、金融和医疗等行业因其强大的能动性和丰富的场景，有望率先实现商业化落地。具体推荐关注以下领域：
- OA+ERP：办公自动化和企业资源规划系统的整合应用。
- 垂直领域2C公司：专注于特定领域的消费者服务公司。
- 教育和医疗场景：能够新增创收的教育和医疗应用场景。
此外，随着模型私有化需求的增加，一体机、超融合和B端服务外包企业将迎来利好。具体推荐关注：
- 服务器、一体机、超融合等相关标的：这些硬件设备将受益于私有化需求的增长。
- 金融、政府、能源等领域：这些领域对软件定制需求较大，将直接受益。
- 算力租赁和IDC标的：这些领域同样值得关注，尤其是在算力需求不断增长的背景下。
批注：对投资者而言，这一研报提供了明确的投资方向和标的，有助于投资者在AI产业链中寻找具有高增长潜力的领域和公司。同时，研报中提到的成本下降和能力提升，预示着相关企业的盈利能力和市场竞争力将进一步提升，为投资者带来更多投资机会。
